Comisionada de Servicios Financieros, Estabilidad Financiera y Unión de Mercados de Capitales Mairead McGuinness (en la foto) ha anunciado el camino a seguir propuesto por la Comisión para la compensación centralizada.

La Comisión sigue opinando que el exceso de confianza en las ECC del Reino Unido para determinadas actividades de compensación es una fuente de riesgo para la estabilidad financiera a medio plazo y continuará su trabajo para desarrollar ECC basadas en la UE como una forma de reducir tales excesos. Sin embargo, para hacer frente a cualquier riesgo de estabilidad financiera a corto plazo, vinculado a una interrupción repentina del acceso a los servicios de compensación, la Comisión propondrá próximamente una ampliación de la equivalencia de las ECC del Reino Unido.

El comisario dijo: «Antes del Brexit, la City de Londres se convirtió en el principal centro financiero para el comercio y la compensación de derivados en la UE. La salida del Reino Unido de la Unión Europea fue un evento fragmentado, con consecuencias en términos de estabilidad financiera. Las contrapartes operan ahora fuera del mercado interior y del acervo de la UE y el exceso de confianza en estas contrapartes clave plantean riesgos para la estabilidad financiera, especialmente en caso de estrés, por lo que debe ampliarse la propia capacidad de compensación de la UE.

«Desde el comienzo de las discusiones sobre el Brexit, la compensación centralizada se identificó como una actividad en la que el riesgo de estabilidad financiera podría ser significativo en caso de una interrupción repentina del acceso de los participantes de la UE a las ECC del Reino Unido. Por lo tanto, en septiembre de 2020, la Comisión adoptó decisiones de equivalencia por tiempo limitado para las contrapartes centrales del Reino Unido hasta el 30 de junio de 2022 para evitar tal escenario de corte.

Mientras tanto, la Comisión creó un grupo de trabajo (junto con el Banco Central Europeo, las Autoridades Europeas de Supervisión y la Junta Europea de Riesgo Sistémico) para examinar las posibilidades y desafíos de transferir derivados del Reino Unido a la UE. Mejorar el atractivo de compensación, fomentar el desarrollo de infraestructura y reformar los acuerdos de supervisión, necesarios para construir una capacidad central de compensación sólida y atractiva en la UE en los próximos años, también encontró que el plazo de junio de 2022 era demasiado corto para lograrlo.

«Es por eso que propondré una extensión de la decisión de equivalencia para las contrapartes centrales del Reino Unido a principios de 2022.

«Pero esta ampliación de la equivalencia no resuelve nuestros problemas de estabilidad financiera a medio plazo. También tengo la intención de presentar el año que viene medidas para hacer que las ECC de la UE sean más atractivas para los participantes del mercado, teniendo en cuenta los resultados de la evaluación actualmente en curso». . de la AEVM sobre la importancia sistémica de las ECC del Reino Unido, que debería basarse en dos pilares:

«En primer lugar, para crear capacidad nacional. Se necesitarán medidas para hacer que la UE sea más atractiva como centro de compensación competitivo y rentable y, por lo tanto, estimular la expansión de las actividades de compensación clave en la UE. En este contexto, examinaremos formas mejorar la liquidez de las contrapartes centrales de la UE y ampliar la gama de soluciones de compensación ofrecidas desde las infraestructuras de la UE

En segundo lugar, la supervisión. Si la UE va a aumentar su capacidad de compensación centralizada, es fundamental que los riesgos relacionados se gestionen de forma adecuada. Necesitamos fortalecer el marco regulador de la UE para las contrapartes centrales, incluido un papel más fuerte para la supervisión a nivel de la UE.

«Este camino a seguir propuesto crea un equilibrio entre salvaguardar la estabilidad financiera a corto plazo, lo que requiere una decisión de equivalencia para evitar una ventaja para los participantes del mercado de la UE, y asegurar la estabilidad financiera a mediano plazo, lo que requiere que reduzcamos esta dependencia excesiva y arriesgada. en un tercer país.

«La extensión de la equivalencia debería ser lo suficientemente larga para que podamos revisar el sistema de control de contraparte central de la UE».

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